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兴业证券银行理财产品周报

发布时间:2017-05-24    研究机构:兴业证券

发行市场概况

全市场人民币理财产品预期收益率:五月第三周各期限预期年化收益率分别为:1周3.57%,2周3.62%,1个月4.29%,2个月4.33%,3个月4.41%,4个月4.39%,6个月4.50%,9个月4.55%,1年4.52%。相较于上周,本周理财产品预期收益率1周、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年上涨,2周下降。其中1个月理财产品收益率涨幅最大,达到20bps;9个月理财产品收益率次之,达到10ps。

发行产品数量及期限:五月第三周理财产品发行总量2,476款,发行量较上周下降。3个月以内产品发行量为1,287款,占比52.0%,较上周下降;6个月内产品发行量1,967款,占比79.4%,较上周下降。据统计,2017年年初至今累计发行产品共38,687款,同比增速为60.21%。

产品收益类型:五月第三周发行的2,476款理财产品中,保本固定型产品169款,市场占比6.8%;保本浮动型产品552款,市场占比22.3%;非保本型产品1,755款,市场占比70.9%;与上周相比,非保本型产品占比上升,保本固定型、保本浮动型产品占比下降。

基础资产:五月第三周共发行利率产品1,141款,占比22.8%;债券产品1,090款,占比21.7%;股票产品151款,占比3.0%;票据产品126款,占比2.5%。与上周相比,股票、票据、信贷类产品占比上升,债券、利率类产品占比下降。

预期年化收益率:五月第三周共发行100款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有88款,5%-8%之间的有7款,2%-3%之间的有1款。五月第三周共发行126款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有119款,2%-3%之间的有3款,5%-8%之间的有2款,0%-2%之间的有2款。

发行银行:五月第三周交通银行(601328)发行158款理财产品占据首位,建设银行发行125款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行3,311款理财产品,位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限:五月第三周理财产品到期总量为2,463款,较上周下降。1-3个月到期产品占比上升,一个月内、3-6个月、6-12个月、12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,556支,占比63.17%,与上周相比有所上升,6个月内的到期产品2,160支,占比87.70%,与上周相比有所上升。

收益率情况:五月第三周共到期2,463款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有0款,市场占比0%。

风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。

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