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兴业证券银行理财产品周报

发布时间:2017-05-31    研究机构:兴业证券

发行市场概况

全市场人民币理财产品预期收益率:五月第四周各期限预期年化收益率分别为:1周3.59%,2周3.72%,1个月4.23%,2个月4.37%,3个月4.42%,4个月4.49%,6个月4.51%,9个月4.60%,1年4.56%。相较于上周,本周理财产品预期收益率1周、2周、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年上涨,1个月下降。其中2周、4个月理财产品收益率涨幅最大,达到10bps;仅1个月理财产品收益率下跌,跌幅达到-6ps。

发行产品数量及期限:五月第四周理财产品发行总量2,496款,发行量较上周上升。3个月以内产品发行量为1,289款,占比51.6%,较上周下降;6个月内产品发行量1,969款,占比78.9%,较上周下降。据统计,2017年年初至今累计发行产品共49,000款,同比增速为61.58%。

产品收益类型:五月第四周发行的2,496款理财产品中,保本固定型产品189款,市场占比7.6%;保本浮动型产品546款,市场占比21.9%;非保本型产品1,761款,市场占比70.6%;与上周相比,保本固定型产品占比上升,非保本型、保本浮动型产品占比下降。

基础资产:五月第四周共发行利率产品1,126款,占比22.9%;债券产品1,089款,占比22.1%;股票产品118款,占比2.4%;票据产品111款,占比2.3%。与上周相比,债券、利率、汇率类产品占比上升,股票、票据、信贷资产、商品类产品占比下降。

预期年化收益率:五月第四周共发行63款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有50款,2%-3%之间的有2款,5%-8%之间的有10款。五月第四周共发行111款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有96款,2%-3%之间的有6款,5%-8%之间的有6款。

发行银行:五月第四周交通银行(601328)发行134款理财产品占据首位,建设银行发行131款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行3,462款理财产品,位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限:五月第四周理财产品到期总量为2,665款,较上周上升。一个月内、6-12个月、12-24个月到期产品占比上升,一个月内、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,669支,占比62.63%,与上周相比有所下降,6个月内的到期产品2,311支,占比86.72%,与上周相比有所下降。

收益率情况:五月第四周共到期2,665款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有0款,市场占比0%。

风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。

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