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兴业证券银行理财产品周报

发布时间:2017-06-28    研究机构:兴业证券

全市场人民币理财产品预期收益率:六月第四周各期限预期年化收益率分别为:1周3.73%,2周4.37%,1个月4.51%,2个月4.53%,3个月4.61%,4个月4.67%,6个月4.66%,9个月4.73%,1年期4.69%。相较于上周,本周理财产品预期收益率1周、2周、1个月、2个月、3个月、4个月、1年上涨,仅6个月下降。其中2周理财产品收益率涨幅最大,达到61bps;6个月理财产品收益率跌幅最大,跌幅达到-3ps。

发行产品数量及期限:六月第四周理财产品发行总量2,576款,发行量较上周下降。3个月以内产品发行量为1,236款,占比48.0%,较上周下降;6个月内产品发行量1,980款,占比76.9%,较上周下降。据统计,2017年年初至今累计发行产品共49,000款,同比增速为61.58%。

产品收益类型:六月第四周发行的2,576款理财产品中,保本固定型产品188款,市场占比7.3%;保本浮动型产品621款,市场占比24.1%;非保本型产品1,767款,市场占比68.6%;与上周相比,保本固定型、保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。

基础资产:六月第四周共发行利率产品1,214款,占比23.1%;债券产品1,150款,占比21.9%;股票产品162款,占比3.1%;票据产品136款,占比2.6%。

与上周相比,股票、利率、汇率、商品类产品占比上升,债券、信贷类产品占比下降。

预期年化收益率:六月第四周共发行98款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有77款,5%-8%之间的有15款,2%-3%之间的有2款。六月第四周共发行136款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有76款,5%-8%之间的有57款,0%-2%之间的有3款。

发行银行:六月第四周交通银行(601328)发行173款理财产品占据首位,建设银行发行132款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行4,721款理财产品,位居第一。

到期市场概况。

产品数量及期限:六月第四周理财产品到期总量为2,331款,较上周上升。

3-6个月、12-24月到期产品占比上升,1-3个月、6-12个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,448支,占比62.12%,与上周相比有所下降,6个月内的到期产品2,029支,占比87.04%,与上周相比有所下降。

收益率情况:六月第四周共到期2,331款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有398款,市场占比17.07%。

风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。

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