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兴业证券银行理财产品周报

发布时间:2017-07-12    研究机构:兴业证券

全市场人民币理财产品预期收益率:七月第二周各期限预期年化收益率分别为:1周3.84%,2周3.78%,1个月4.47%,2个月4.52%,3个月4.63%,4个月4.54%,6个月4.74%,9个月4.74%,1年期4.71%。相较于上周,本周理财产品预期收益率仅6个月上涨,1周、2周、1个月、2个月、3个月、4个月、9个月、1年均下跌。其中6个月理财产品收益率涨幅最大,达到3bps;2周理财产品收益率跌幅最大,跌幅达到-45ps。

发行产品数量及期限:七月第二周理财产品发行总量2,663款,发行量较上周上升。3个月以内产品发行量为1,349款,占比50.7%,较上周上升;6个月内产品发行量2,132款,占比80.1%,较上周上升。据统计,2017年年初至今累计发行产品共61,401款,同比增速为62.82%。

产品收益类型:七月第二周发行的2,663款理财产品中,保本固定型产品189款,市场占比7.1%;保本浮动型产品593款,市场占比22.3%;非保本型产品1,881款,市场占比70.6%;与上周相比,保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。

基础资产:七月第二周共发行利率产品1,241款,占比22.8%;债券产品1,190款,占比21.9%;股票产品152款,占比2.8%;票据产品150款,占比2.8%。

与上周相比,信贷、商品类产品占比上升,债券、利率类产品占比下降。

预期年化收益率:七月第二周共发行112款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有86款,5%-8%之间的有23款,2%-3%之间的有2款。七月第二周共发行150款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有101款,5%-8%之间的有44款,2%-3%之间的有3款,0%-2%之间的有2款。

发行银行:七月第二周交通银行(601328)发行177款理财产品占据首位,建设银行发行139款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行5,107款理财产品,位居第一。

产品数量及期限:七月第二周理财产品到期总量为2,601款,较上周上升。

一个月内、6-12个月、12-24月到期产品占比上升,1-3个月、3-6个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品1589支,占比61.09%,与上周相比有所下降,6个月内的到期产品2,268支,占比87.20%,与上周相比有所下降。

收益率情况:七月第二周共到期2,601款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有385款,市场占比14.80%。

风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。

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