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兴业证券银行理财产品周报

发布时间:2017-07-26    研究机构:兴业证券

全市场人民币理财产品预期收益率:七月第四周各期限预期年化收益率分别为:1周3.77%,2周3.82%,1个月4.45%,2个月4.47%,3个月4.65%,4个月4.58%,6个月4.69%,9个月4.70%,1年期4.69%。相较于上周,本周理财产品预期收益率1周、2周、2个月、3个月上涨,1个月、4个月、6个月、9个月下跌。其中1周和3个月理财产品收益率涨幅最大,达到4bps;9个月理财产品收益率跌幅最大,跌幅达到-8ps。

发行产品数量及期限:七月第四周理财产品发行总量2,688款,发行量较上周上升。3个月以内产品发行量为1,379款,占比51.3%,较上周下降;6个月内产品发行量2,154款,占比80.1%,与上周持平。据统计,2017年年初至今累计发行产品共61,401款,同比增速为62.82%。

产品收益类型:七月第四周发行的2,688款理财产品中,保本固定型产品174款,市场占比6.5%;保本浮动型产品616款,市场占比22.9%;非保本型产品1,898款,市场占比70.6%;与上周相比,非保本型产品占比上升,保本固定型、保本固定型型产品占比下降。

基础资产:七月第四周共发行利率产品1,260款,占比23.0%;债券产品1,202款,占比21.9%;股票产品157款,占比2.9%;票据产品138款,占比2.5%。与上周相比,股票、利率类产品占比上升,债券、票据、信贷、汇率类产品占比下降。

预期年化收益率:七月第四周共发行108款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有83款,5%-8%之间的有24款,2%-3%之间的有1款。七月第四周共发行138款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有95款,5%-8%之间的有36款,2%-3%之间的有3款。

发行银行:七月第四周交通银行(601328)发行179款理财产品占据首位,建设银行发行136款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行5,504款理财产品,位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限:七月第四周理财产品到期总量为2,750款,较上周上升。一个月内、1-3个月、12-24月到期产品占比上升,3-6个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品1732支,占比62.98%,与上周相比有所上升,6个月内的到期产品2,450支,占比89.09%,与上周相比有所上升。

收益率情况:七月第四周共到期2,750款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有267款,市场占比9.71%。

风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。

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