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兴业证券银行理财产品周报

发布时间:2017-08-09    研究机构:兴业证券

全市场人民币理财产品预期收益率:八月第一周各期限预期年化收益率分别为:1周3.81%,2周3.93%,1个月4.42%,2个月4.48%,3个月4.61%,4个月4.66%,6个月4.73%,9个月4.66%,1年期4.70%。相较于上周,本周理财产品预期收益率2周、2个月、6个月、1年上涨,1个月、3个月下跌,1周、4个月、9个月持平。其中2周理财产品收益率涨幅最大,达到6bps;1个月理财产品收益率跌幅最大,跌幅达到-3bps。

发行产品数量及期限:八月第一周理财产品发行总量2,563款,发行量较上周上升。3个月以内产品发行量为1,371款,占比53.5%,较上周上升;6个月内产品发行量2,087款,占比81.4%,较上周上升。据统计,2017年年初至今累计发行产品共72,605款,同比增速为61.90%。

产品收益类型:八月第一周发行的2,563款理财产品中,保本固定型产品182款,市场占比7.1%;保本浮动型产品576款,市场占比22.5%;非保本型产品1,805款,市场占比70.4%;与上周相比,保本固定型、保本浮动型产品占比上升,非保本型产品占比下降。

基础资产:八月第一周共发行利率产品1,217款,占比23.2%;债券产品1,154款,占比22.0%;股票产品157款,占比3.0%;票据产品142款,占比2.7%。与上周相比,股票、票据、信贷、商品类产品占比上升,债券、汇率类产品占比下降。

预期年化收益率:八月第一周共发行98款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有72款,5%-8%之间的有25款,2%-3%之间的有1款。八月第一周共发行142款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有91款,5%-8%之间的有46款,2%-3%之间的有3款。

发行银行:八月第一周交通银行(601328)发行168款理财产品占据首位,建设银行发行141款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行5,858款理财产品,位居第一。

到期市场概况产品数量及期限:八月第一周理财产品到期总量为2,288款,较上周下降。一个月内、1-3个月、6-12个月到期产品占比上升, 3-6个月、24个月以上到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,585支,占比69.27%,与上周相比有所上升,6个月内的到期产品2,016支,占比88.11%,与上周相比有所下降。

收益率情况:八月第一周共到期2,288款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有263款,市场占比11.49%。

风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。

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